El ministro de Economía, Luis Caputo, hará esta tarde un anuncio vinculado con los créditos en dólares para las empresas. La presentación fue confirmada desde el Palacio de Hacienda, aunque se mantienen bajo reserva los detalles de la medida que comunicarán.
La exposición está prevista para las 15 en el Ministerio de Economía. Inicialmente, se analizaba realizarla al mediodía, pero fue demorada por cuestiones técnicas vinculadas con la transmisión. “Estamos trabajando en eso”, expresaron esta mañana en el Ejecutivo.
El anuncio aparece después de varios meses de discusiones dentro del Gobierno y con el sistema financiero sobre cómo ampliar el universo de empresas que puede acceder al crédito en moneda extranjera.
Hasta que se realice la presentación, Economía no confirmó si la medida avanzará sobre ese punto ni qué instrumento utilizará.
El principal límite vigente surgió después de la crisis de 2001. El artículo 23 del DNU 905/2002, posteriormente sustituido por la Ley 26.546, establece que los depósitos bancarios en moneda extranjera deben destinarse a financiar a prestatarios con ingresos habituales provenientes directa o indirectamente de operaciones de comercio exterior y actividades vinculadas.
La regulación buscó evitar el descalce de monedas que había quedado expuesto durante la crisis de 2001/02, cuando empresas y particulares que generaban ingresos en pesos mantenían deudas denominadas en dólares. El propio Banco Central describió posteriormente esa restricción como una herramienta macroprudencial destinada a reducir el riesgo de que una devaluación afecte la capacidad de pago de los deudores y termine trasladándose al sistema bancario.
El Gobierno ya comenzó a flexibilizar ese esquema por distintas vías. A comienzos de 2025, el BCRA habilitó a los bancos a prestar en moneda extranjera a clientes que no generan ingresos en divisas cuando el fondeo proviene de Obligaciones Negociables de las propias entidades o de líneas de financiamiento del exterior. Esa modificación no habilitó el uso de los depósitos en dólares de los ahorristas para esos préstamos.
En junio de 2026, Economía dio otro paso a través del sistema de Sociedades de Garantía Recíproca. La Secretaría de Industria y Comercio permitió que las SGR avalen operaciones en dólares de PyMEs que no tengan ingresos en moneda extranjera, con un límite de hasta el 50% de su Fondo de Riesgo Disponible y con la obligación de mantener inversiones en divisas suficientes para respaldar esas garantías.
Ese cambio tampoco significó una apertura general de los depósitos bancarios en dólares. Amplió la posibilidad de garantizar financiamiento para empresas sin ingresos en divisas, pero mantuvo una cobertura patrimonial específica para evitar que el riesgo cambiario quede sin respaldo.
El Gobierno había analizado una modificación más amplia en febrero. En ese momento, los equipos de Economía y del Banco Central trabajaron sobre un esquema que incluía créditos hipotecarios, prendarios y personales en dólares para personas con ingresos en pesos, pero la iniciativa quedó en pausa ante objeciones internas sobre el riesgo cambiario, la capacidad de respuesta del sistema y una eventual suba de la mora.
La discusión volvió a tomar fuerza en las últimas semanas. El sistema financiero mantiene una porción importante de sus depósitos en dólares sin canalizar hacia préstamos, y distintas estimaciones ubican la capacidad prestable ociosa cerca de los US$7000 millones. El debate reciente apunta justamente a encontrar mecanismos que permitan ampliar el crédito sin eliminar las coberturas frente al riesgo de descalce.
Fuente: TN
